进攻签证:分析员

Jefferies分析师最近会见了Visa Inc.(纽约证券交易所股票代码:V)管理层,并称赞该公司的竞争定位,产品战略,后Durbin计划,业务模式弹性(无论宏观气候如何)以及强劲的每股盈利增长

Jefferies的分析师Jason Kupferberg表示,“随着股票交易量达到2012年市盈率的14倍,比万事达卡公司(纽约证券交易所股票代码:MA)折让13%,我们认为目前的水平是一个有吸引力的切入点

” “我们与Visa管理团队的各位成员的会议产生了一致的信息,即尽管存在监管和宏观不确定性,该公司仍然基本上具有攻击性和以收入增长为重点,正如最近推出的网络参与费等积极举措所证明的那样

Kupferberg表示,美国商人以及在美国境外日益激进的投资,其收益率高于预期(即巴西)

Kupferberg表示,Visa对于实现上个月发布的2012财年指引非常有信心,即使美国遭遇双底衰退

Kupferberg认为强大,持久的长期趋势(取代全球现金和支票),西欧缺乏合并,灵活的成本结构(特别是收购和合并),税率机会以及大量过剩的回购现金,都强调了这种信心

Visa尚未向商家传达其新网络参与费用的详细信息,但Kupferberg预计此费用将与Durbin的反排他性条款(2012年4月1日)同时生效

Kupferberg还被鼓励了解到Visa的后Durbin发行人合同重新谈判进展顺利,Visa似乎乐观地认为它可以为发行人提供足够的价值主张,以便在后Durbin世界保留其PIN借记Interlink品牌,尽管他认为在这一点上仍然不确定

“在短期内,Visa似乎更专注于在电子商务领域推出其数字钱包,利用去年的Cyber​​Source收购.Visa还可以长期定位,以便在实体销售点(POS)利用移动支付

),但预计收养速度会很慢,“库普费伯格说

纽约证券交易所周五的常规交易下跌0.82%至83.83美元

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