经济学家为什么害怕“噩梦”与更便宜的石油通货紧缩

当美联储在月底召开下一次政策会议时,专家们表示央行在做出政策决策时应该考虑通货紧缩的后果

明尼阿波利斯联储主席Narayana Kocherlakota和其他经济学家在最近的一篇论文中写道,通缩可能会蔓延到美国经济中

随着石油价格跌至大萧条以来的低点,Kocherlakota和该报的其他作者并不孤单,认为全球市场处于可怕的混乱局面:各种商品和服务的价格下跌,被称为通货紧缩的综合症

投资者也担心通货紧缩,正如本周波动的金融市场所证明的那样,道琼斯工业平均指数在周二下午交易时下跌350点之后周二下跌多达239点

对于大多数消费者而言,经济学家应该担心价格滑落并不直观,但通货紧缩可能会导致经济停滞不前

简单的解释是:在通货紧缩的环境中,消费者拒绝大量购买几乎所有东西,因为预期价格会继续下降并导致更好的交易

结果是经济活动大幅放缓

此外,通货紧缩使偿还债务变得更加困难,美国消费者和许多美国雇主都有很多

“通货紧缩是一场噩梦,很难治愈,”罗克韦尔全球资本首席市场经济学家彼得卡迪略表示

通货紧缩,不要与通货膨胀相混淆,或通货膨胀率放缓,这是危险的,因为它减少了经济中的货币供应和信贷,并且可以减少对从汽车到洗衣机的大件物品的需求

最糟糕的是,需求减少可能导致全球经济萧条

人们普遍认为,通货紧缩导致了大萧条的大规模失业率上升

日本在20世纪90年代中期遭受通货紧缩,但尽管正在实施大规模的货币刺激计划,但该国仍未能完全恢复

现在,随着欧洲在三重衰退的边缘徘徊,人们担心油价下跌可能导致通货紧缩并在全球经济中蔓延

通缩时期导致失业率上升

“正如那句老话说的那样,如果一条面包从一美元变成镍,从表面看这是个好消息,”卡迪罗说

“但如果你没有[赚取工作来获得]镍并购买那条面包,那就是一个问题

”通货紧缩的迹象越来越快

欧盟周三表示,上个月消费者物价指数五个多月以来首次出现下滑

周二,美国原油价格跌至每桶47.93美元,为2009年4月以来的最低水平

到目前为止,油价下跌对美国等石油消费国有利

随着商品价格下跌,汽油价格和其他价格下跌把钱放回消费者的口袋里

Garden State Securities的首席市场策略师Karl Snyder表示,“全球经济在彻底的通货紧缩和通货紧缩之间确实走得很好

” “低油价并不是坏事,因为低油价对消费者有利,”斯奈德说

斯诺德表示,“这可能是油价可能出现的信号,以及它们可能发出的信号是缺乏需求,导致通货紧缩

”有证据表明,全球经济正在走向通缩

一些投资者和机构已经开始通过购买大量美国国债来对冲它

10年期美国国债收益率周二跌至2%以下,触及2013年5月以来的最低水平,表明通缩担忧加剧了投资者对避险资产的需求

与此同时,周二黄金价格 - 通常被视为避风港的另一项资产 - 跃升至三周高位

在通货紧缩的环境中,现金也变得更具吸引力

上周美元兑其他主要货币飙升至11年高点并非偶然

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